据银多网了解，本周观点:8月能繁母猪存栏环比下滑0.6%,生猪存栏环比小幅回升0.2%,补栏恢复仍偏慢。另外,白羽肉鸡引种受限影响显现,未来1-2年“猪禽”整体供给将继续维持低位。据协会数据,截至8月底,全国在产/后备祖代鸡存栏量分别为81.5/20.5万套,同比分别下滑15%、58%;全国重点企业在产父母代鸡存栏量为1271万套,环比7月下滑约5%,父母代在产存栏拐点临近,维持白羽肉鸡产业链景气反转判断,行业涨价趋势仍在路上。饲料:上半年原材料成本下行、产品结构优化催生了第一波饲料股行情,虽然“后周期存栏回升”的逻辑印证时点略低于之前预期,但饲料股“第二波”销量驱动行情仍值得期待。动物疫苗:重点把握招采体制改革与市场化机会,重点关注口蹄疫、猪瘟、蓝耳市场化以及布病、小反刍兽疫纳入政采等机会。投资建议:祖代引种限制对父母代鸡苗影响的拐点即将出现,产能收缩效应在下游将充分显现,继续推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、牧原股份、温氏股份等;饲料“第二波”重点推荐海大集团(估值具备吸引力)、禾丰牧业(白羽肉鸡布局超预期)、新希望、唐人神、大北农、金新农;动物疫苗重点推荐海利生物、中牧股份、生物股份、天康生物。主题机会建议可重点关注农垦改革企业层面落地预期,亚盛集团、北大荒等受益,地方国企改革华英农业等受益。
重点公司跟踪:禾丰牧业:与安徽利辛县就生猪产业化项目签订战略合作框架协议。通威股份:下属公司与安徽东至县政府就“东至县通威渔光一体产业园项目”签订投资协议书。南宁糖业:参投的产业并购基金拟16.8亿收购英糖中国在广西境内的4家公司股权。
重要价格:9月14日,全国瘦肉型生猪出栏均价17.9元/公斤,环比下跌0.3元/公斤,同比上涨1%;猪粮比9.1:1,环比下跌3.2%,同比上涨19%;仔猪平均价为50.9元/公斤,环比下跌0.2%,同比上涨59.5%;母猪均价1930元/头,环比下跌48元/头,同比上涨11.4%。
本周烟台地区白羽毛鸡价3.75元/斤,环比维持不变;主产区鸡苗价格为3.64元/羽,环比下跌2.9%。研报国泰君安
